剛剛過去的2024年，投資產品依然豐富，投資熱點輪番登場，其中，中證A500指數基金成為眾多資金的選擇共識。Wind數據顯示，截至2024年12月26日，短短3個月時間，掛鉤中證A500的基金產品總規模已超過2628億元（不含聯接基金，場外基金規模為首發成立規模），創下了指數相關產品規模增長最快紀錄。

　　中證A500指數于2024年9月23日發行，正值9·24貨幣金融政策大轉向的前夜，可謂“應運而生”。相較于滬深300，中證A500指數成份股的行業分布更為均衡且更偏新興成長行業，新質生產力含量更高，在“穩健”之外又有“成長”屬性的加持。2024年12月13日收盤后，中證A500指數首次調樣，新納入的21只個股主要分布于信息技術、工業、材料、醫療保健等偏向“硬科技”“硬制造”的新質生產力行業，成分股市值總額達到56萬億，構筑起中國核心資產的“萬億長城”。（數據來源：中證指數公司、wind，截至2024.12.16）

　　進入2025年，中證A500能否為更多投資者開個“好投”，或主要取決于兩點：一是A股市場能否新年新氣象，二是新興成長行業能否更為占優。

　　從政策環境和投資者預期來看，回顧2024年，從“新國九條”“1+N”政策體系的建立，到金融支持經濟發展重要政策的陸續落地，再到2024年末重要會議對資產價格、政策力度、提振方向等多方面的積極表態，均在引導宏觀經濟修復。在政策轉向后，市場已經開始預期中國經濟的實質性復蘇，并驅動2024年A股快速上漲，抹平了上一年度的跌幅。更多的政策效果或將在2025年逐漸顯現，甚至市場預期會有更多重要政策出臺，優質龍頭股或將率先受益。

　　從市場風格來看，2024年A股全年表現以9月24日為分界點，在其之前，風險偏好收縮，價值風格占優，在其之后，經濟預期改善、風險偏好抬升，成長風格占優。而成長估值的修復或許才剛剛開始。Wind數據顯示，截至2024年12月26日，國證成長指數估值為20.56，仍在近五年中位數21.99之下，國證價值指數估值則為9.23，已突破近五年+1std標準差9.15。在后續流動性寬松、風險偏好抬升疊加產業趨勢演繹下，成長風格或仍有估值修復空間。

　　在上述邏輯支撐下，更均衡、更“新質”的中證A500指數，相對滬深300等傳統寬基指數而言或將表現更強。

　　資金正在密集涌入，據Wind數據，2024年10月下旬以來，滬深300相關ETF出現顯著的資金凈流出，11月全月凈流出267.25億元。相應地，中證A500相關ETF則持續有資金流入，規模持續增長，截至2024年12月26日，在短短3個月時間里，中證A500相關ETF規模已經從零增至2514余億元。

　　不過，對個人投資者來說，由于 ETF的場內交易價格持續波動，甚至會有折價或溢價，對投資者的交易時點把握要求更高，因此場外指數基金或許是比ETF更為適合的投資工具。尤其是對于沒有開設證券賬戶的投資者，購買場外指數基金更為便捷，并且可通過定投方式更好地利用時間的復利效應來積累收益。

　　長城基金在新年首發的長城中證A500指數基金（A類：022762，C類：022763），就是一只場外基金，緊密跟蹤中證A500指數，助力投資者一鍵配置A股核心資產，持續分享中國經濟增長和核心產業升級成果。

　　風險提示：

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