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　　有時(shí)候，好消息一來(lái)就是一串！

　　據(jù)知情人士透露，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的新經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)成員正在討論逐月緩慢提高關(guān)稅，這種漸進(jìn)的方式旨在提高談判籌碼，同時(shí)有助于避免通脹飆升。其中一種想法是制定一個(gè)漸進(jìn)式關(guān)稅計(jì)劃，每月增加約2%至5%，并將依靠《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》下的行政權(quán)力。同時(shí)，高盛關(guān)于中國(guó)刺激措施的言論也在市場(chǎng)間發(fā)酵。

　　受海內(nèi)外消息刺激，午后A股、港股、A50全線大漲，上證指數(shù)一度漲超80點(diǎn)，港股恒生科技指數(shù)一度漲超3%，A50大漲超2%。A股市場(chǎng)一度5300余只股票上漲。截至收盤(pán)，上證指數(shù)放量收漲2.54%，創(chuàng)業(yè)板指勁升4.71%，均創(chuàng)2個(gè)月來(lái)最佳表現(xiàn)；北證50大漲10.77%。

　　華西證券認(rèn)為，跨年以來(lái)A股主要指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，但部分小微盤(pán)和科技主題指數(shù)在底部反彈，顯示A股越是接近下方關(guān)鍵缺口，資金面向上支撐力量越是增強(qiáng)，春節(jié)前后或出現(xiàn)年度重要買(mǎi)點(diǎn)。而從今天的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，這種買(mǎi)點(diǎn)可能已經(jīng)出現(xiàn)。

　　第一個(gè)預(yù)期差

　　對(duì)于股票投資者來(lái)說(shuō)，預(yù)期差是重要的利潤(rùn)來(lái)源。目前，第一個(gè)預(yù)期差隱現(xiàn)。

　　彭博社引述知情人士的話透露，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的新經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)成員正在討論逐月緩慢提高關(guān)稅，這種漸進(jìn)的方式旨在提高談判籌碼，同時(shí)有助于避免通脹飆升。

　　知情人士說(shuō)，其中一種想法是制定一個(gè)漸進(jìn)式關(guān)稅計(jì)劃，每月增加約2%至5%，并將依靠《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》下的行政權(quán)力。知情人士表示，該提案尚處于早期階段，尚未提交給特朗普，這表明每月分階段支付的方式尚處于審議過(guò)程的早期階段。

　　報(bào)告發(fā)布后，澳元、新西蘭元等對(duì)其經(jīng)濟(jì)敏感的貨幣均走強(qiáng)。周二亞洲交易時(shí)段，離岸人民幣上漲0.1%，澳元上漲0.3%。

　　距離就職日僅剩一周，經(jīng)濟(jì)學(xué)家只能猜測(cè)特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)將如何影響經(jīng)濟(jì)。這給美聯(lián)儲(chǔ)留下了一個(gè)復(fù)雜的局面，因?yàn)樘乩势盏年P(guān)稅威脅被視為對(duì)增長(zhǎng)前景的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)如果各國(guó)采取報(bào)復(fù)行動(dòng)，可能會(huì)引發(fā)通脹。國(guó)際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃表示，關(guān)稅威脅已經(jīng)推高了全球長(zhǎng)期借貸成本。

　　上一次，媒體報(bào)道特朗普關(guān)稅政策時(shí)，他立即通過(guò)推特進(jìn)行了辟謠。但這一次，他還沒(méi)有進(jìn)行這一動(dòng)作。因此，市場(chǎng)認(rèn)為，這可能是特朗普的一個(gè)積極變化。美股期指對(duì)此也有積極反應(yīng)。此前，A股市場(chǎng)殺跌部分也是交易特朗普的關(guān)稅政策。若這一預(yù)期差出現(xiàn)，對(duì)于A股及港股市場(chǎng)自然也是積極影響。

　　大漲能否持續(xù)？

　　那么，大漲能否持續(xù)？分析人士認(rèn)為，從今天全天A股市場(chǎng)的盤(pán)中承接力度和量能表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了此前的不利局面。若預(yù)期差得以實(shí)現(xiàn)，市場(chǎng)上漲依然可以期待。若預(yù)期差未能實(shí)現(xiàn)，其實(shí)市場(chǎng)此前的殺跌已經(jīng)反映了加稅預(yù)期，而市場(chǎng)沒(méi)反映的部分是國(guó)內(nèi)的對(duì)沖政策。最近，各個(gè)方面亦對(duì)此進(jìn)行過(guò)相應(yīng)的預(yù)期管理，比如財(cái)政赤字規(guī)模擴(kuò)大等。

　　天風(fēng)證券表示，去年12月重要會(huì)議后，春節(jié)前“強(qiáng)預(yù)期”向“弱現(xiàn)實(shí)”收斂，流動(dòng)性邊際減弱，對(duì)主題行情不利，情緒負(fù)反饋，抄底和追漲情緒均被抑制，需待避險(xiǎn)情緒釋放，交易熱度回升；春節(jié)后，3月政策與基本面驗(yàn)證窗口來(lái)臨，等待消費(fèi)“看漲期權(quán)”。在“強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)”的第二階段，政策驅(qū)動(dòng)與主題輪動(dòng)，科技主題+低波紅利的杠鈴行情演繹。以宏觀敘事而對(duì)消費(fèi)過(guò)分悲觀反而是一種風(fēng)險(xiǎn)。

　　華西證券則表示，市場(chǎng)展望方面，特朗普2.0政策預(yù)期下，全球大類資產(chǎn)呈現(xiàn)再通脹交易特征，美元指數(shù)和商品上漲，美股美債下跌。國(guó)內(nèi)處于增量政策與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)空窗期，且臨近春節(jié)長(zhǎng)假，A股部分資金傾向于等待海外不確定性“靴子落地”后再布局。跨年以來(lái)A股主要指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，但部分小微盤(pán)和科技主題指數(shù)在底部反彈，顯示A股越是接近下方關(guān)鍵缺口，資金面向上支撐力量越是增強(qiáng)，春節(jié)前后或出現(xiàn)年度重要買(mǎi)點(diǎn)。