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　　來源：環球老虎財經app

　　前三季度營收不足3億元的科創板上市公司邦彥技術計劃向金證股份等16名交易對方購買星網信通全部股份。據了解，身為星網信通的第一大股東，金證股份早在2017年便通過增資入駐，并手握18%的股份。如今，邦彥技術并購星網信通，倒給了金證股份一個絕佳的退出機會。

　　12月2日，邦彥技術宣布，計劃向金證股份為首的16名交易對方收購星網信通100%股份，并進行配套募資。

　　而這又是近期頻現的“蛇吞象”式交易。據悉，邦彥技術前三季度實現營收2.54億元，尚不及星網信通上半年所得。

　　對于身處軍品通信領域但遲遲“賺不到”錢的邦彥技術來說，此次“吃下”星網信通可謂是給公司的未來注入了一針強心劑。

　　對于第一大股東的金證股份而言，將星網信通賣給上市公司，或有望分享到其重組盛宴，從而提振自身業績。

　　第一大股東金證股份

　　“分羹”重組盛宴

　　12月2日，邦彥技術發布公告稱，向金證股份為首的16名交易對方收購星網信通100%股份，并向不超過35名特定投資者募集配套資金。

　　具體來看，邦彥技術將向身為星網信通第一大股東的金證股份購買1440萬股股份，折合18.25%股權。目前，星網信通所需交易價格尚未公布，但發行股份價格已被定為13.94元/股。

　　公告顯示，星網信通為智慧融合通信綜合解決方案提供商，是一家專精特新企業，客戶包含比亞迪、榮耀、國信證券、國投證券、華為等。

　　業績方面，2023年及2024年1至6月，星網信通分別實現營收6.32億元、3.08億元，歸母凈利潤4698.72萬元、3089.41萬元。

　　對于邦彥技術來說，拿下星網信通無疑可以看做是一樁“蛇吞象”的買賣。

　　2024年前三季度，邦彥技術實現營收2.541億元，即便已經同比增長了55.6%，但依然不及星網信通上半年所取得的一半。同一時間點，邦彥技術歸母凈利潤虧損92.54萬元，同樣和星網信通相差巨大。

　　著眼主營業務，邦彥技術此前一直經營艦船通信、融合通信和信息安全相關的軍工信息化業務。而在收購質地相較自身優越的星網信通后，不但有助于其增強盈利，也能推動其更快轉型。

　　邦彥技術在公告中指出，本次交易有助于以融合通信業務為觸點、以標的公司市場布局為渠道更快的切入民品市場，豐富產品矩陣、導入成熟客戶、拓寬下游應用領域，開辟第二增長曲線。

　　而對于出售方金證股份來說，此次賣出手中星網信通全部股權除了有利于增強其資產流動性外，也意味著一個持股七年的兌現時刻將要來臨。

　　2017年3月8日，金證股份曾公告對星網信通增資，公司以總投資金額3384萬元獲得1440萬股股份，持股比例達30%，成為第一大股東。

　　據邦彥技術在此次公告中透露，金證股份雖然已經是大股東，但在入股星網信通之時承諾過不主動謀求實際控制權。因此，金證股份一直是將星網信通視作重要參股公司和聯營企業來看待。

　　彼時，金證股份表示投資星網信通主營業務互補性。而現如今，公司選擇“清倉”，也預示著這筆始于七年前的對外投資或已完成了“使命”。

　　投資失利

　　據了解，金證股份將自身業務分為證券IT、資管IT、其他金融軟件及定制化服務業務、其他創新業務、非金融業務，而星網信通原屬于其他創新業務。

　　2024年三季報顯示，公司實現扣非凈利潤-1.486億元，同比下降265.38%。2023年，公司曾取得2.644億元的扣非凈利潤，雖然同比增長22.61%創出歷史新高，但相較2016年的2.466億元僅有小幅提升。

　　業績下滑之際，金證股份近年來還伴有大量不算成功的投資。

　　時間回到2013年、2014年，當時金證股份可謂“大紅大紫”。期間，公司同阿里巴巴和天弘基金合作推出“余額寶”，又幫助銀聯商務和光大保德信基金于推出“天天富”，還與騰訊合作打造了“微信理財通”，一時間成為了互聯網金融的標桿。

　　在互聯網金融加持下，2013年至2015年上半年間，公司二級市場股價暴漲三十余倍。

　　彼時其業績也表現出彩，2013--2015年，公司營收從20.32億元上升至26.15億元，扣非凈利潤則從1.024億元增長至2.345億元。

　　置身高成長賽道，股價業績同步躍升。此番情形下，金證股份對外投資的雄心難以被束縛。

　　隨即，金證股份加大對外投資力度。據Choice不完全統計，2015年后，公司先是收購聯龍博通，出資1.22億拿下優品財富20.35%股權，以及對人谷科技、麗海弘金、金證信息、星網信通在內的多家企業進行過多次增資。

　　但到最后，這些獲金證股份投資的標的未能為其帶來顯著收益，其中小部分還出現了業績“大變臉”。

　　聯龍博通就是典型案例。2015年，金證股份曾在收購聯龍博通時形成2.9億元的商譽，而該標的也在2015年至2017年完成了業績承諾。

　　但在2018年，聯龍博通突然虧損。緊接著金證股份對其進行了2.41億元的商譽計提，致使當年度公司扣非凈利潤虧損2.43億元，為史上最低值。

　　現如今，金證股份對外投資不佳的情況依然存在。

　　據金證股份2024年中報披露的“對外長期股權投資情況”顯示，包括麗海弘金、星網信通、優品財富在內的十余家聯營企業在權益法下確認的投資損益為虧損1325.1萬元，減值準備期末余額1720萬元。

　　新增長點何在？

　　相較于2013至2015年期間的爆發力，如今的金證股份似乎與高成長三字漸行漸遠。

　　縱觀金證股份的客戶，其更多分布在B端。事實上，在過去十多年中，中國金融領域曾在信息化層面持續改革創新；這期間，各金融類企業間對于金融IT的資本開支呈現持續上升。

　　這種基礎上，金證股份通過綁定“金融圈”的B端大客戶做有成長性的金融IT生意，無疑能夠享受到巨大紅利。

　　但縱觀近年，金融行業景氣度的變化持續影響金融IT開支。如此一來，當下游客戶的需求不穩定之時，金證股份的成長性自然受到抑制。

　　那么潛在的新增長點何在？事實上，金證股份開始接觸一些C端屬性更為濃厚的資產并探索AI領域。

　　2022年，公司完成對捷利交易寶金融科技股權19.92%的收購。據悉，捷利交易寶是一家一體化證券交易平臺服務供應商，主要服務于香港券商及其客戶，截至2022年3月底，其C端注冊用戶數量達到67.59萬戶。

　　此外，金證股份一度有意收購C端屬性突出的文華財經，但這筆交易最終折戟。

　　具體來看，2023年5月9日，金證股份發宣布其正在籌劃發行股份及支付現金購買文華財經90.97%股權事項，同時募集配套資金。但僅僅過去十個交易日，當年5月23日，公司便決定終止收購。

　　而與金證股份“擦肩而過”的文華財經涉及期貨軟件資訊。和公司產生聯系前的2021年，其曾與國內139家期貨公司合作，PC端月活躍用戶數（MAU）58.19萬人，移動端月活躍用戶數（MAU）150.94萬人。

　　AI方面，2024年5月，金證股份與月之暗面的創始股東及B端商業化戰略伙伴——循環智能簽約合作。更早之前的2023年4月12日，公司推出過一款叫“金微藍AI運維專家”的產品，據稱能夠在運維管理系統中自動化處理多個任務。

　　對于金證股份來說，在失速多年后，重新尋求新增長點的故事聽起來非常美妙。不過，未來能否為公司帶來實實在在的業績，似乎仍需進一步觀察。