專題：聚焦2024年公募基金四季報 如何調(diào)倉換股？

　　在2024年的基金業(yè)績排名中，雷志勇憑借其管理的大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金脫穎而出，成為新科“公募狀元”。隨著四季報的披露，雷志勇的投資策略和重倉股變化成為了市場關(guān)注的焦點(diǎn)。本文將深入分析雷志勇的四季報，探討其成功背后的投資邏輯。

　　根據(jù)最新披露的四季報，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金在四季度對重倉股進(jìn)行了調(diào)整。具體來看，生益電子和水晶光電新進(jìn)成為基金的重倉股，而工業(yè)富聯(lián)和天孚通信則被替換出重倉股名單。

　　從12月31日的組合表現(xiàn)來看，十大重倉股的表現(xiàn)呈現(xiàn)出明顯的分化。一方面，中際旭創(chuàng)、滬電股份、新易盛等龍頭公司出現(xiàn)了不同程度的回調(diào)；另一方面，其余7大重倉股中有6只實(shí)現(xiàn)了至少16%的上漲。

　　雷志勇在四季度對高位股的減持操作顯得尤為精準(zhǔn)。天孚通信作為公認(rèn)的算力龍頭之一，四季度股價回調(diào)下跌約9%；而工業(yè)富聯(lián)在三季度股價回調(diào)約8%后，四季度進(jìn)一步下跌約14.65%。相比之下，雷志勇對中際旭創(chuàng)的加倉操作則顯得更加果斷，持股數(shù)從上一季末的94.20萬股增至年底的176.56萬股。

　　大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金的股票倉位在四季度保持相對穩(wěn)定，從三季度末的82.25%微增至四季度末的82.86%。這一穩(wěn)定的倉位配置反映了雷志勇對市場風(fēng)險的謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　由于業(yè)績優(yōu)異，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金在四季度吸引了大量投資者的關(guān)注，基金規(guī)模迅速膨脹。四季報顯示，當(dāng)季凈申購導(dǎo)致基金規(guī)模從三季度末的28.50億元增至四季度末的33.79億元。

　　在基金四季報總結(jié)中，雷志勇表示：“本基金聚焦于數(shù)字化、智能化為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊，配置的TMT倉位較高，四季度上述板塊受市場風(fēng)險偏好提振表現(xiàn)較好，基金凈值上漲并跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)。”

　　展望2025年，雷志勇進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)：“從對產(chǎn)業(yè)的跟蹤來看，IT基礎(chǔ)設(shè)施尤其是智算受益于全球AI投資持續(xù)投入拉動景氣度有望維持向好；同時AI云端算力和大模型能力的不斷增強(qiáng)則為AI應(yīng)用如端側(cè)AI等場景創(chuàng)新打下基礎(chǔ)——本基金看好智算基礎(chǔ)設(shè)施以及AI應(yīng)用在未來的投資機(jī)會，將在上述方向繼續(xù)挖掘質(zhì)地和股價匹配的公司，力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。”